미국증시 전망 보고서 공유 _ Vanguard 2019.12 ver

Market Perspective Dec.2019 _ Vanguard

 

 2019년 11월 25일, Vanguard에서 12월과 2020년 미국 및 글로벌 경제전망을 내놓았습니다.

 

해당 보고서의 요약을 공유하고자 하고, 기타 상세한 내용은 첨부를 참고하시면 됩니다. 

 

A.     Key Notes

 

i.         2020년 미국은 약 1%의 성장률을 보이는 얕은 침체가 나타날 것

 

     1.      중국: 2020년 상반기 5.9%, 2020년 하반기 5.8%

     2.      유럽: 2020년 1% 성장 전망 유지

ii.         Fed는 2020년이 끝나기 전 금리를 한 번에서 두 번 인하할 것

     1.      시장가격의 전망과 일치, ECB는 -0.5%를 계속 유지

 

iii.         미중 무역협상은 질질 끌면서 리스크는 뒷전으로 밀릴 것

     1.      미중 무역은 구매협정과 관세 중단 협상을 연말까지 끌면서 마무리할 것

     2.      장기적으로 구조적인 문제에 대해서는 시간이 많이 걸릴 것

     3.      미국-캐나다-멕시코 무역협상은 낙관적

 

iv.         물가상승률은 Fed의 목표치 2%를 밑돌 것

     1.      둔화된 임금상승과 경제성장률로 물가상승은 안정적일 것

     2.      PCE는 2019년 말까지 상승, 그러나 2% 아래에 있을 것

     3.      중국은 식품 제외 물가상승이 1% 근처일 것

     4.      신흥국의 물가상승률은 상승할 것, 그러나 중앙은행의 범위 내에서

 

v.         실업률은 대체적으로 안정될 것이며 상대적으로 약한 나라에서 증가할 수 있음

     1.      미국의 실업률은 계속해서 안정적, 일부 국가에서 상승할 것

     2.      유럽의 노동시장, 특히 독일에서는 잠정적 약세를 관찰하고 있음

 

 

B.      자산 별 수익률 전망 (2019년 6월 Macro 기준)

                         i.         Ex-us Global Equity: 6.5~8.5%/ US Equity: 3.5~5.5% / US Reits: 2.5~4.5%

                        ii.         US T-Bond 1.0~3.0% / US Credit 2.0~4.0% / US HY Yield 3.0~5.0%

 

Market Perspectives_Dec_Vanguard.pdf

0.62MB

보고서 출처: https://advisors.vanguard.com/insights/article/MarketPerspectives