미국 증시 방향 점검 19년 3월 10일

시장 방향 점검

2019년 3월 10일

 

♧ 미국 증시 (S&P500)

 

● 지난 5일간: 2814.37~2743.07, -71.3포인트, 2.53% 하락

● 지난 주 2815포인트를 고점으로 종가를 낮추었으며, 200일 이동평균선을 하회하는 모습.

● 지난 주 마지막 거래일 아래로 긴 꼬리를 만들며 하락폭을 줄인 모습을 볼 수 있지만 거래량은 평균보다 하회하였음.

● 최근 한 달간 매물출회라고 판단되는 거래일

평균 거래량을 넘기면서 만들어진 지수의 하락일은 약 20거래일 간 두 번 출현.

19년 2월 25일, 3월 7일

 

● 최근 한 달간 매물 확보라고 판단되는 거래일

상당한 거래량을 넘기면서 만들어진 지수의 상승일은 약 20거래일간 없음.

없음

 

▶ 미국 증시 주간 정리

 작년 12월 말부터 시작된 s&P500의 상승장이 지난 하락 장에서 만들어진 저항선인 2820선을 넘지 못하고 횡보하면서 저항을 받는 모습을 확인 할 수 있음.

미중무역협상과 FED의 완화적 통화스탠스 변화는 시장 상승장을 이끌어왔지만, 그 연료가 다 떨어진 것으로 보이고, 앞으로 나오는 유럽과 중국의 경기 둔화의 가시화가 계속 해서 나타나고, 미국의 비농업분야취업자수 등 고용시장에서 나오는 경기지표 또한 상당히 부진하게 나오면서 저항을 증시는 저항을 받은 모습임.

 

♧ 미국 10년 국채 (US 10Y Treasury Bond Yield, (CBOE Interest Rate 10 Year T No.)

 

● 지난 5일간: 2.75%~2.625%, -0.125bp, 4.54% 하락

● 19년 초부터 10년 국채 금리는 2.6%~2.8% 사이를 반복해서 움직이는 것으로 보임.

● 지난 5거래일간, 2.75%에서 2.625%까지 밴드의 상부에서 하부로 가파르게 하락함.

 

● 미국 7-10년 국채 ETF인 IEF는 3월 1일 50일 이동평균선을 하회하면서 하락하는 듯 했으나, 다시금 회복하였음.

▶ 미국 국채 주간 정리

 미국채 금리는 계속해서 19년 초부터 계속해서 2.6%~2.8% 밴드를 유지하는 중.

3월 1일 7-10년 미국채 ETF인 IEF가 50일 이동평균선을 하회하는 모습을 볼 수 있었지만, 금리는 19년 초부터 만들어진 밴드를 유지하고 있었음을 확인 할 수 있었음.

 

 

♧ 미국 투자적격 및 하이일드 채권 시장

 

● 미국 하이일드 채권 ETF (iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond, HYG)

● 지난 5일간 증시와 함께 조정을 받고 있으며, S&P500과 동일하게 마지막 거래일 긴 꼬리를 만들며 하락폭을 만들어 냈음.

 

● 미국 투자적격 채권 (iShares iBoxx $ Investment Grade Corp, LQD)

 

● 상대적 안전자산인 투자적격채권 ETF는 조정받는 증시와는 다르게 상승하며 최고점을 경신.

● 19년 2월 내내 유지해오던 가격밴드를 크게 돌파하는 모습도 인상적.

 

◉ 미국 증시 정리

 이번 주의 증시는 긍정적인 이슈의 재료였던 미중 무역협상에 대한 기대감과 Fed의 완화적 통화정책이 이제 더 이상 상승의 재료가 되기에는 어려워 보임을 보여주는 시장이었다고 생각이 됨.

 채권시장에서는 두 가지 현상을 관찰 할만 것은,

 첫째, 국채금리의 박스권 밴드가 계속 유지되고 있음. 장기 국채 금리가 밴드에서 유지 중인 것은 앞으로 더욱 부정적인 경제 이슈가 나타날 것이라는 전망은 발견하지 못했다고 볼 수 있음.

 둘째, 투자부적격 채권의 가격은 하락하지만, 투자적격 채권의 가격은 상승을 하고 있음.

위험 기업으로의 이동은 부담으로 느껴질 수 있다고 볼 수 있음.

 

★ 계획

√ 미국 증시 (SPDR S&P500, SPY), 비중 유지

지난 주 시황을 관찰하면서, 위험자산으로 움직임이 확인된다면 자산을 리밸런싱해서

위험자산으로 비중을 옮기는 타이밍이 될 수 있을 것이라 보았는데, 생각한 타이밍은 오지 않았음.

게다가 증시의 조정세가 가시화되었고, 채권 금리의 하락 등 안전자산 선호현상이 나타남.

S&P500 시장은 2700선과 2620선까지 저항선으로 작용하며 떨어질 수 있지 않을까 생각하며, 어느 부근에서 지지가 되는지 확인을 할 필요가 있음. (두 번 정도)

 

√ 미국 국채 (iShares 7-10Y Treasury Bond, iShares 20+Y Treasury Bond), 비중 유지

10년 국채금리는 2.6%를 돌파하며 내려가게 되는지 계속 점검이 필요하겠음.

 

√ 투자적격채권 (iShares iBoxx $ Investment Grade Corp Bond), 비중 유지

투자적격채권은 계속된 상승장과 지난 2018년 1월 고점을 돌파한 것으로 판단되는데 계속된 상승장이 보이는지 관찰하면서 계획한 비중을 보유.