미국 증시 방향 점검 19년 3월 3일

시장 방향 점검

2019년 3월 3일

※ 미국 증시 (S&P500)

● 지난 5일간: 2804.35~2803.69, 0.66포인트, 0.02% 하락

● 지난 18년 10월 이후 형성된 저항선인 2810선까지 바로 아래까지 도달

● 최근 한 달간 매물출회라고 판단되는 거래일

    평균 거래량을 넘기면서 만들어진 지수의 하락일은 약 20거래일간 한 번 출현.

19년 2월 25일

 

● 매물확보라고 판단되는 거래일

    상당한 거래량을 넘기면서 만들어진 지수의 상승일은 약 20거래일간 한 번 출현

19년 1월 31일

 

▶ 정리

 작년 12월 말부터 시작된 S&P500의 상승장이 현재까지도 계속되어서 2800선 까지 접근했음. 

 증시는 Fed의 완화적 통화정책과 미중무역패권의 결과에 대한 낙관적인 전망이 현재의 상승을 이끌어 온 것으로 보임.

실제로 미중간 무역협상은 지난해 9월부터 시작된 미국의 중국제품 관세적용 10%를 25%까지 올리는 방안을 24일까지 연기했고, 오는 5일 무역대표부(USTR)에서 공식화될 전망.

 

미중간의 정상이 3월 중에 만날 것으로 언론이 예상하는 가운데, S&P500은 2800선 언저리에서 유지 중인 것으로 보임.

 

 

※미국 10년 국채 (US 10Y Treasury Bond Yield, (CBOE Interest Rate 10 Year T No.)

● 지난 5일간: 2.68%~2.76%, 0.08BP, 15.71% 상승

 ● 19년 초부터 10년 국채 금리는 2.6%~2.8%사이를 반복해서 움직이는 것으로 보임.

 ● 최근 2 거래일 동안 금리는 50일 이평선을 돌파하며 올랐고, 19년 초 밴드의 상부에 위치함.

 

● 미국 7-10년 국채 ETF인 IEF는 3월 1일자 거래일에 꽤 많은 거래량과 함께 50일 이동평균선 무너뜨리면서 하락함.

 

▶ 정리

 미국채 금리는 지난 18년 10월 이후 미중무역전쟁과 FED의 매파적인 발언에 2.6%까지 계속해서 하락해왔고 2.6%~2.8% 밴드를 유지하는 중.

 

최근 한 두달간 증시의 엄청난 상승장에도 미국채 금리는 그 자리를 유지해오고 있는 것으로 보여서 위험자산과 안전자산의 약한 양의 상관관계를 볼 수 있었음.

하지만 최근, 미국채 7-10년 ETF를 보았을 때, 가격이 50일 이동평균선을 하회하려는 모습을 볼 수 있음.

 

 

※ 미국 투자적격 및 하이일드 채권

 

● 미국 하이일드 채권 ETF (iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond, HYG)

 

● 지난 5일간 증시와 함께 상승세를 유지중이고, 3월 1일 많은 거래량과 함께 갭상승한 모습이 돋보임.

● 미국 투자적격 채권 (iShares iBoxx $ Investment Grade Corp, LQD)

● 상대적 안전자산인 투자적격채권ETF 또한 10년 국채와 함께 큰 하락을 최근 거래일동안 만들면서 거래를 마쳤음.

● 2018년 1월 이후 만들어진 저항선을 넘지 못하고 다시 떨어진 부분도 돋보임.

 

▶ 정리

최근의 시황은 미국 경기둔화에 대한 우려 속에서 미중무역협상의 낙관적 전망이 피어나온 현상. 이번 주를 돌아보면 미국 증시는 최근의 가파른 상승세를 계속 이어가지 않고 그 가격대를 유지하는 것으로 보이는데, 반대로 미국채 시장은 안전자산들이 지난주 마지막 거래일 많은 매물이 나오고, 위험자산으로는 꽤 매물이 유입된 것으로 보임.

 

★ 계획

미중무역협상의 진행상황과 함께 안전자산 시장과 위험자산 시장의 자금이 어떻게 흐르는지 거래량과 함께 관찰을 해보는 한 주가 되면 좋을 것.

 

지난 마지막 거래일 이미 안전자산 매물출회와 위험자산 매물 유입이 하루 정도 관찰이 된 것 으로 보이며, 계속되는지 관찰이 필요함.

시황을 관찰하면서 현금보유비중을 계속해서 많이 유지하고 위험자산으로의 움직임이 확인이 된다면 자산을 리 밸런싱해서 위험자산으로 안전자산의 비중을 옮길 수 있는 타이밍이 될 수 있을 것이라 판단.