미국 증시 방향 점검 - 20190421

시장 방향 점검

2019년 4월 21일

 

♧ 미국 증시 (S&P500)

● 지난 5일간: 2,908.32 ~ 2905.03, 3.29p, 0.1% 하락

● 큰 등락폭 없이 가격수준으로 유지되고 있는 모습

● 전고점 2940.91에 33.5p, 1.15% 남은 상황

 

● MACD, RSI 등 기술적 지표를 보았을 때 살짝 무거운 모습

 

● 주봉기준 평균거래량이 계속해서 하락하는 모습

 

● 최근 한 달간 매물출회라고 판단되는 거래일

19년 3월 22일, 4월 17일

 

▶ 미국 증시 주간 정리

본격적 어닝시즌이 돌아오고 은행대형주의 예상보다 좋은 기업실적과 함께 상승출발로 시작함. 이후 기업들의 어닝 또한 기존의 예상치보다 좋은 실적을 발표하였음.

하지만 증시의 상승으로는 이어지지 않았고 주 내내 횡보하는 모습을 보임.

 

 

♧ 미국 10년 국채 (US 10Y Treasury Bond Yield, (CBOE Interest Rate 10 Year T No.)

 

● 지난 5일간: 2.56~2.56%, 0.0063bp, 0.2% 상승

 

● 2.36% ~ 2.55% 사이 밴드에서 형성된 금리대의 상단에 닿고 떨어진 금리

 

● 7-10Y 미국채 ETF 중기 상승 추세 이탈하고, 50일 이동평균선 위에 걸친 모습

 

 

▶ 미국 국채 주간 정리

미국채 수익률은 2.54%에서 2.6%까지 오른 뒤, 소폭 조정되며 2.56%로 마감한 모습.

19년 1분기 경기 침체우려가 연기될것이란 전망에 금리는 계속해서 조금씩 올라왔지만 2.55%를 넘기지는 못하고 떨어진 모습이 보임.

 

 

♧ 미국 투자적격채권 시장 (iShares iBoxx $ Investment Grade Corp, LQD)

 

● 지난 주 상승 가격을 계속해서 유지하는 모습

 

 

♧ 미국 하이일드 채권 ETF (iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond, HYG)

 

● 상승추세를 멈추고 옆으로 가는 모습

 

◉ 미국 증시 정리

이번 주 미국 증시는 큰 변동성 없이 편안한 주간을 보낸 것으로 보임.

이번 주 들어서 시작한 어닝시즌에 지금껏 발표한 기업들의 78%는 예상을 상회하는 어닝발표를 내면서 순조로운 시작을 보여주고 있음. 하지만 그간 어닝 예상치를 상당히 낮춘 상태의 컨센서스여서 어쩌면 당연할 수 있는 수순으로 보이기도 하는 모습임.

 

미국채 금리는 2.55%까지 상승하면서 상단의 금리 밴드까지 터치하고 마지막 거래일 갭하락하는 모습을 볼 수 있었음.

 

어닝시즌은 현재까지는 순조로운 것으로 보이며 추후 발표되는 기업들이 어떻게 되는지 계속 지켜보는 한주가 되어야 할 것으로 보임.

다만, 지금까지의 주가상승은 1분기에 의외로 기업의 실적이 좋을것이란 전망과 경기침체의 우려가 뒤로 연기될 수 있을 것이란 낙관적 견해가 이끌어 온 부분으로 이 부분이 이번 어닝시즌을 통해 해소된다면 추가적인 이슈는 아직 나타나지 않는 것으로 볼 때, 다음 어닝의 전망이 더 오르지 않는 한, 추가상승의 여유는 제한적일 수 도 있지 않을까 생각함.

 

 

★ 계획 – 비중 계속 보유

 

√ 미국 증시 (SPDR S&P500, SPY),

지난 고점인 2940선을 목전에 두고 상승추세를 이어가는 모습. 어닝시즌의 결과가 예상치에 부합한다면 추가적인 상승은 새로운 모멘텀이 나오지 않는 이상 한계에 부딪힐 것이라 여전히 생각.

다만 예상치를 웃도는 좋은 어닝시즌이 된다면 고점을 넘어선 3000부근 까지 갈 수 있지 않을까 생각.

또한, 예상치를 밑도는 어닝시즌이 된다면 하락폭은 기술적으로 2800선까지 가능성이 있지 않을까 생각함.

앞을 알 수 는 없기에 반대자산의 적절한 비중을 함께 유지하면서 지켜보는 자세를 가져야 할 것.

 

√ 미국 국채 (iShares 7-10Y Treasury Bond, iShares 20+Y Treasury Bond)

√ 투자적격채권 (iShares iBoxx $ Investment Grade Corp Bond)

현재 경제와 기업에 대한 낙관론이 안전자산의 금리를 올리긴 했으나, 상승한 밴드는 2019년 1분기보다도 떨어져 있는 상태, 즉 안전자산을 관리하는 돈의 흐름은 여전히 부정적임을 나타내는 것이라고 생각하게 됨.

다만 경제지표가 실제로 좋게 나오고 있는 실정에 추가적인 금리 하락은 어려울 수도 있다는 생각이 들며 적절한 비중과 함께 분배금 수익을 통한 안정적인 운용 자세를 가지면 좋을 것이라 생각함.