미국 증시 방향 점검 - 20190413

시장 방향 점검

2019년 4월 13일

♧ 미국 증시 (S&P500)

 

● 지난 5일간: 2,888.46 ~ 2,907.41, +18.95, 0.6% 상승

 

● 2019년 3월 29일 200/50 이동평균선이 정배열 돌파되면서 상승을 지속해나간 모습

 

● 전고점 2940.91에 33.5p, 1.15% 남은 상황

 

● MACD, RSI 등 기술적 지표를 보았을 때 살짝 무거운 모습

 

● 평균 거래량이 이전 거래일보다 소폭 줄어든 모습

 

● 최근 한 달간 매물출회라고 판단되는 거래일

2019년 3월 22일

 

● 최근 한 달간 매물 확보라고 판단되는 거래일

2019년 3월 21일

 

▶ 미국 증시 주간 정리

계속된 경제지표의 Surprise는 지난주와 마찬가지로 경기 침체의 가능성을 뒤로 연기시킬 수 있는 것 아니냐는 전망과 함께 상승세를 이어갔음.

기업들의 수익예상치가 다시 좋아질 것이란 전망과 함께 상승해온 미증시는 다음주부터 본격적으로 있을 어닝시즌에 거래량감소와 함께 상승폭이 소폭 둔화된 모습을 보임.

 

 

♧ 미국 10년 국채 (US 10Y Treasury Bond Yield, (CBOE Interest Rate 10 Year T No.)

 

● 지난 5일간: 2.504% ~ 2.504%, 0bp, 0% 변동

 

● 2.36% ~ 2.55% 사이 밴드에서 형성된 금리대

 

● 7-10Y 미국채 ETF 중기 상승 추세 이탈(?)하는 모습

● 19년 1분기 2.8~2.55% 유지하던 밴드의 아래 부분까지는 하방이 있을 수 있는 모습

 

▶ 미국 국채 주간 정리

미국채 수익률은 2.36%의 저점에서 2.55%까지 급하게 오른 뒤, 그 상태를 유지 중.

19년 1분기 경기 침체우려가 연기될것이란 전망에도 국채수익률은 오르지 않고 유지되었으나 최근 경제지표의 양호한 실적에 계속된 수익률은 2.55% 부근에서 유지되었음.

 

 

♧ 미국 투자적격채권 시장 (iShares iBoxx $ Investment Grade Corp, LQD)

 

● 지난 주 상승 가격을 계속해서 유지하는 모습

 

● 16년 6월 고점이후 만든 추세선을 유지하며 상승한 모습

 

 

♧ 미국 하이일드 채권 ETF (iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond, HYG)

 

● 지난 주 5거래일간 계속해서 상승, 고점을 계속해서 높여가며 상승하는 모습

 

● 장기적 상승 추세를 돌파하면서 상승하는 모습

 

◉ 미국 증시 정리

이번 주 미국 증시는 지난 주에 이어 양호한 경제지표와 함께 상승하는 모습을 보여 주었음.

미국채 금리 또한 과도하게 2.35%까지 하락한 부분을 2.5%까지 상승시키며 유지하는 모습을 보여 주었음.

앞으로 있을 1분기 기업 어닝시즌이 돌아오는데 미국증시는 어닝시즌의 데이터가 중요하게 작용될 것이라 생각함.

이번 마지막 거래일에 관심이 많았던 JP Morgan은 예상보다 우수한 EPS를 보여주며 시장을 이끌었던 것으로 보임.

다만, 지금까지의 증시의 상승장은 기업과 경제의 낙관적인 전망이 가격에 녹아져왔기 때문에 전망과 부합하고 다음 예상치 또한 변화가 없다면 지금정도의 가격에서 더 오르기에는 추가적인 모멘텀이 모자란 듯해 보이며, 어닝의 전망치보다 상당히 우수하게 나온다면 증시는 더욱 상승 할 수도 있을 것이란 생각도 하게 됨.

 

★ 계획 – 비중 계속 보유

 

√ 미국 증시 (SPDR S&P500, SPY)

지난 고점인 2940선을 목전에 두고 상승추세를 이어가는 모습. 어닝시즌의 결과가 예상치에 부합한다면 추가적인 상승은 새로운 모멘텀이 나오지 않는 이상 한계에 부딪힐 것이라 생각.

다만 예상치를 웃도는 좋은 어닝시즌이 된다면 고점을 넘어선 3000부근 까지 갈 수 있지 않을까 생각.

또한, 예상치를 밑도는 어닝시즌이 된다면 하락폭은 기술적으로 2800선까지 가능성이 있지 않을까 생각함.

앞을 알 수 는 없기에 반대자산의 적절한 비중을 함께 유지하면서 지켜보는 자세를 가져야 할 것.

 

√ 미국 국채 (iShares 7-10Y Treasury Bond, iShares 20+Y Treasury Bond)

√ 투자적격채권 (iShares iBoxx $ Investment Grade Corp Bond)

현재 경제와 기업에 대한 낙관론이 안전자산의 금리를 올리긴 했으나, 상승한 밴드는 2019년 1분기보다도 떨어져 있는 상태, 즉 안전자산을 관리하는 돈의 흐름은 여전히 부정적임을 나타내는 것이라고 생각하게 됨.

다만 경제지표가 실제로 좋게 나오고 있는 실정에 추가적인 금리 하락은 어려울 수도 있다는 생각이 들며 적절한 비중과 함께 분배금 수익을 통한 안정적인 운용 자세를 가지면 좋을 것이라 생각함.