미국 경제지표 점검

미국 경제 지표 점검

2019년 5월

 

 

미국의 증시는 기업들의 이익이 기대 이상으로 나타나고, 경제 지표 또한 강세를 보이면서 최고점을 경신한 상태입니다. 이에 미국의 경제지표를 점검해보고 이러한 추세가 계속해서 이어질 수 있을지 판단해보고자 합니다.

 

1. 실질소비

2018년 11월 이후로 미국의 실질소비는 전고점을 넘기지 못하고 횡보하는 상황. 현재까지는 미국의 실질 소비량이 정체되어 있는 것을 의미.

 

2. 민간 국내 총 투자

국내 민간 투자는 계속해서 상승하는 추세를 보이고 있음 .

 

3. 산업생산지수

산업생산지수는 2018년 11월 이후 더 증가하지 못하고 살짝 하락한 상태.

 

4. 각 부문 연체율

총 대출에 대한 연체율, 좋음

 

상업과 산업 대출에 대한 연체율, 좋음

신용카드 대출에 대한 연체율, 소폭 상승

단일 가계 모기지 대출에 대한 연체율, 좋음

상업 부동산 대출에 대한 연체율, 좋음

소비자 대출에 대한 연체율, 소폭 증가 추세

 

5. 4주 평균 실업급여 청구 건수

미국 실업급여 청구 건수는 계속해서 고용시장의 강한 모습을 나타내고 있음.

 

6. 실업률

미국의 실업률은 또 한번 최저치를 기록하며 고용시장의 강한 모습을 나타내고 있음.

 

7. 기업 세후 순이익

기업의 세후 이익은 혼조세를 보이고 있으나 견고한 수준

 

8. 재고/주문비율

재고는 꾸준히 늘고 있는 반면 주문 건수가 소폭 감소하면서 재고/주문 비율이 상승한 모습

 

9. 비농업 분야 총 노동자 수

근로자의 수는 계속해서 증가추세

 

10. 신규 주택 착공 건수

2018년 상반기를 고점으로 신규 주택 착공 건수는 정체 또는 하락 중.

 

11. Ted Spread

최근 10년간 최대 0.7을 넘지 않으며 계속해서 안정적인 모습

Ted Spead는 최근 10년간 0.7을 넘지 않으며 계속해서 안정적인 모습.

 

12. 장단기 금리차

장단기 금리차는 계속해서 평평함을 유지하는 중.

 

13. 물가압력

경제 호조에도 불구하고 물가압력은 여전히 낮게 유지되는 중.

 

14. 기준금리

긴축정책을 유지하는 중, 앞으로는 중립을 유지할 것으로 전망.

 

 

 

 

 

정리

※ Check Sheet: 2019-05-04

  ▷ Indicator: Recession Check

 

1. Real Expenditure: Tuning →, Watch Out

2. Gross Private Domestic Investment: Keeping ↗, Good

3. Industrial Production Index: Turning →, Watch Out

4. Delinquency Rate on ○○: 2/6 Turning ↗, Watch Out

5. 4-Week Average Initial Claims: Keeping ↘, Good

6. Unemployment Rate: Keeping ↘, Good

7. Corporate Profits: Keeping ↗, Good

8. Total Business Inventory and Sales: ISR ↗, Inventory ↗ Rapidly, Sales ↗, Watch Out

9. Total Nonfarm Payroll: Keeping ↗, Good

10. New Housing Start: Turning →, Watch Out

11. PMI: 52.8, Watch Out

12. Ted Spread: 0.2 Stable, Good

13. Long Term and Short Term Treasury Bond Yield Spread: 0.2, Watch Out

14. Monetary Policy: Turning Neutral, Good

15. Relative Price Intensity: Low, Good

 

여러 경제 지표를 점검한 결과, 경기 침체의 시그널로 판단할 수 있을 만한 지표는 

1. 실질 소비 / 2. 산업 생산 지수/ 3. 일부 부문 연체율/ 4. 재고/주문비율/ 5. 신규 주택 착공 건수/ 6. PMI

등이 현재 Late Cycle의 특징에서 Recession의 전조 신호를 보여주고 있으나, 미온적이며 노동 지표, 금리차 등 중요한 지표의 경우 여전히 강하기 때문에 Recession의 징후는 아직 없다고 봐야 할것임. 

 

 

Fidelity Business Cycle