주식투자공부 – 주식, 현금 비중 조절

경제위기, 금융위기를 대비하기 위한 주식, 현금 비중 조절의 중요성

 

1.    금융위기라는 필연적인 사이클을 맞이할 준비를 하자

l  최근 미국 장단기 국채 수익률의 격차 감소와 평탄화로 금융위기의 시그널이 다가오고 있다는 주장 다수.

[미국 국채 장단기 금리차]

l  미국의 기준금리 인상으로 달러강세, 금리상승 등 신흥국에 끼치는 영향력 증가

l  최근, 터키와 아르헨티나 뿐만 아니라 남아공, 인도네시아 등의 신흥국으로 까지의 외환위기의 가능성 확대

l  실업률의 저점 도달 시점과 경기 침체 직전의 시점의 상관관계에서 금융위기의 시그널의 주장 다수

[실업률 최저치 도달 직전 시점과 리세션 직전의 관계]

Ø  금융위기라는 사이클은 언제 일지는 모르지만 언젠가는 맞이 해야 할 운명 (기회?)

 

2.    주식시장의 약세장의 리스트 (1950년부터 지금까지, by wikipedia)

-       약세장: 52주 최고 20% 이상 가격이 떨어진 때, 하루 또는 이틀 안에 가격이 10% 이상 하락한 때

이름	지수 하락폭	기간	회복기간
케네디 슬라이드	72$에서 52$  -28%	61년 12월 ~ 63년 8월	616일	88주/21개월/1.7년
주식시장 붕괴	118$에서 63$ -46%	72년 12월 ~ 80년 8월	2782일	397주/93개월/7.6년
블랙먼데이	335$에서 223$ -33%	87년 8월 ~ 63년 8월	706일	101주/24개월/1.9년
13번째  프라이데이	358$에서 320$ -11%	89년 10월 ~ 90년 5월	231일	33주/8개월/0.6년
l  유나이티드 항공의 차입매수 실패
1990년대초  경기침체	367$에서~300$ -18%	90년 7월 ~ 91년 2월	231일	33주/8개월/0.6년
l  이라크의 쿠웨이트 침공, 유가상승
닷컴버블	1527$에서 800$,  -48%	00년 7월 ~  07년 7월	2667일	381주/89개월/7.3년
l  기술주의 상승한 주가의 붕괴
07년~08년  금융위기	1561$에서683$   -56%	07년 7월 ~  13년 3월	2086일	298주/70개월/5.7년
2011년 8월  주식시장 하락	1345$에서1123$   -17%	11년 7월 ~ 12년 2월	210일	30주/7개월/0.6년
주식시장 하락	2126$에서1864$    -12%	15년 7월 ~ 16년 7월	358일	51주/12개월/1년
l  이틀간 2015년에 상승한 모든 이익분을 반납

 

Ø  시장에서 가장 크게 하락한 07~08년 금융위기 당시 지수는 최고점 기준 56% 하락 (1950년부터)

Ø  72년 주식시장 붕괴 지수를 다시 회복하는데 걸린 기간 약 2782일, 397주/93개월/7.6년

 

3.    현금 및 주식 자산 비중 고려의 필요성.

-       가장 크게 하락하고, 회복기간이 오래 걸린 07~08년 금융위기, 닷컴 버블 기준.

-        70% 하락, 회복기간 8년 가정,

-       10000원을 투자, 종목 A의 가격은

-       00년 1월 1일: 10원 /02년 1월 1일: 3원 / 08년 1월 1일: 10원

l  주식시장에 자산 100% 투자 시. [00년 매수, 08년 매도]

n  00년 수량: 1000주, 현재가 : 10,000원

n  02년 수량: 1000주, 현재가 : 3,000원

n  손익: -70%

n  08년 수량: 1000주, 현재가 : 10,000원 손익 0%

Ø  8년간 투자 수익률 0% / 년간 수익률 0% / 최대 손익률 -70%

 

l  주식시장에 자산 50% 투자 시. [00년 매수, 03년 추가매수, 08년 매도]

n  00년 수량: 500주, 현재가 5,000원 + 현금 5,000원

n  02년 수량: 500주, 현재가 1,500원 (-70%) + 현금 5,000원

n  손익: -35%

n  03년 수량: 500주, 현재가 1,500원 (-70%) + 1666주, 현재가 4,990원 (0%)

n  08년 수량: 2166주, 현재가 10원 (216%)

Ø  8년간 투자 수익률 216% / 년간 수익률 약10% / 최대 손익률 -35%

 

l  주식시장에 자산 30% 투자 시. [00년 매수, 03년 추가매수, 08년 매도]

n  00년 수량: 300주, 현재가 3,000원 + 현금 7,000원

n  02년 수량: 300주, 현재가 900원 (-70%) + 현금 7,000원 (0%)

n  손익: -21%

n  03년 수량: 300주, 현재가 900원 (-70%) + 2300주, 현재가 6,900원 (0%)

n  08년 수량: 2600주, 현재가 26,000원 (260%)

Ø  8년간 투자 수익률 260%, 년간 수익률 약 13% / 최대 손익률 -21%

 

★결론

▶ 지금까지 일어난 약세장, 금융위기는 사회의 노력(?) 끝에 잘 이겨내었음.

▶ 주식시장의 하락도 장기보유를 했을 경우 오랜기간의 끝에 회복을 하고 상승하였음

▶ 앞으로 약세장 중 손익은 최대 -70% 까지 경험할 수 있을것으로 생각됨 (개인적인)

▶ 주식 투자 금액은 약세장에서 잘 견디기 위해, 현금+주식의 손익률에 대해서 버틸 수 있는 개인의 차에 따라야.

▶ 예로 여유자산 1억원을 투자할 경우, 약세장 최대 하락비율은 0.3 (-70%), 허용가능한 자본금의 손실 0.8 (-20%, 개인의 차) 이라면, 투자금액은?

                자산*허용가능손실(%)/약세장 최대 하락비율(방어가능 손실률)

                         ex) 1억*0.2/0.3=6,666만원